守得住液體黃金，買不到老鋪黃金

2024年電池Pack市場呈現明顯的雙寡頭競爭格局，弗迪電池與合計占據55%以上的市場份額，裝機量分別為3,831,657套和2,207,115套。弗迪電池憑借集團內部的高度協同，為海豚、元PLUS、秦PLUS等熱門車型提供Pack支持，同時覆蓋騰勢、小鵬、豐田等外部客戶，形成“自研+外供”的雙重優勢。寧德時代則通過廣泛的行業合作，為理想L6、極氪001、問界M7及小米SU7等多品牌主力車型供應電池Pack，鞏固其作為獨立電池供應商的龍頭地位。

在雙龍頭之外，特斯拉憑借661,829套的裝機量，以6.2%的份額位列第三，主要應用在Model Y和Model 3等自有車型，展現出垂直整合能力。、中創新航則占據5.6%、3.5%的市場，分列第四、第五。前者聚焦五菱繽果、長安Lumin等經濟型電動車，後者主攻長安UNI-Z、廣汽埃安S等中端車型，分別通過差異化策略搶占市場。

總體來看，車企和電池企業共同構成Pack供應的核心力量，市場呈現“雙極主導、多元並存”的競爭態勢，技術能力、成本控製與供應鏈整合仍是企業突圍的關鍵。

車企自研Pack趨勢顯著。主流車企中，除理想汽車完全依賴外購（寧德時代和）供應外，其餘企業均通過自研或“自研+外購”模式布局電池Pack技術。例如，寶馬、大眾、特斯拉等傳統及新勢力頭部企業實現了100%自研，比亞迪和零跑汽車也憑借全自研模式占據技術製高點。部分車企選擇混合策略：奔馳自研比例達73%，外購27%由提供；通用通過上汽通用和捷完成67%自研，其餘33%依賴正力新能。這種策略既保留了技術主導權，又通過外部合作分散風險。

自研比例的差異折射出車企技術能力與戰略重心。新勢力品牌中，小鵬汽車自研占比61%，展現出較強技術積累；而小米汽車因入局較晚，自研比例僅26%，主要依賴寧德時代（74%）。傳統車企豐田自研比例較低（11%），更多通過弗迪電池補足需求，反映出其在電動化轉型中的階段性挑戰。上汽自研比例8%、外購92%，廣汽自研比例僅7%，外購達93%，凸顯其對供應鏈的高度依賴。

車企加碼自研的核心動力在於降本增效與品牌壁壘構建。全自研企業如特斯拉和比亞迪，通過深度整合電池與整車設計，顯著降低采購成本並實現技術獨占性；混合模式車企則借助外部供應平衡研發投入與市場靈活性。

電池Pack能量密度和集成效率呈現穩步上升趨勢。2024年，在CTC/CTB等新型電池集成方案的推動下，純電車型（BEV）的Pack平均集成效率從2022年的69.6%增長至71.0%，能量密度則在146.8-147.6Wh/kg間小幅波動，2024年微降至145.8Wh/kg。新型集成方案將電池與車身結構深度融合，不僅提升空間利用率，還降低了係統冗餘，推動了集成效率突破70%門檻。插混車型（PHEV+REEV）受快充技術推動，能量密度從110.7Wh/kg躍升至2024年的123.5Wh/kg，集成效率也從59.1%提升至63.5%。

插混車型的集成效率仍落後於純電車型，反映出其電池包設計需兼顧內燃機與電驅動係統的複雜兼容需求，未來技術迭代或將進一步縮小差距。整體來看，電池Pack的技術進步正在為電動化車型的性能突破與成本優化提供關鍵支撐。

電芯材料直接影響Pack能量密度，三元比例與Pack能量密度呈顯著正相關。2024年，動力電池企業中，電池Pack平均能量密度隨三元比例升高而依次提升，其中孚能科技的Pack平均能量密度達到161.5Wh/kg，三元比例99.6%。

主流車企中電池Pack電芯材料使用情況呈現差異。理想汽車Pack電池三元比例67.3%，能量密度達168.5Wh/kg；問界三元比例96.1%，能量密度152.0Wh/kg，緊隨其後。零跑電池Pack三元比例較低，鐵鋰占比92.7%，能量密度為135.3Wh/kg。比亞迪電池Pack鐵鋰占比100%，能量密度為122.2Wh/kg。可以看出，高三元比例車企（如理想、問界）聚焦高端市場，追求續航性能；鐵鋰主導車企（如比亞迪、零跑）則側重成本控製與安全性，犧牲部分能量密度。

當前電池集成方案仍以傳統Pack形式為主導，2024年CMP（Cell Module Pack）和CTP（Cell to Pack）方案合計占比達95%，其中CMP以60%的份額占據絕對優勢，CTP緊隨其後占35%。這兩種方案通過標準化模組或簡化模組設計，平衡了生產效率與成本，成為車企短期內的首選。例如，比亞迪的CTP方案占比96%，吉利CTP方案占比55%，CMP占比38%，反映出主流車企對成熟技術的依賴。相比之下，高集成化方案如CTB（Cell to Body）、CTC（Cell to Chassis）、MTC（Module to Chassis）等仍處於早期階段，合計占比在5%。

當前車企正積極拓展高集成化方案，多樣化集成趨勢明顯。2024年，比亞迪CTB方案占比3%，吉利CTB方案占比8%。新玩家小米汽車在CTB方案上的布局占比達100%，零跑則布局了CMP（23%）、CTP（39%）、MTC（20%）、CTC（19%）四種集成方案。小鵬也拓展了CMP、CTP、CTB集成方案。

總的來看，短期內Pack集成方案是主流，未來電池集成將向多樣化發展。